Цены на нефть и продукты питания растут, как и заработная плата. Инфляция еще не побеждена

Борьба с резким ростом цен, вызванным пандемией и войной в Украине, была долгой и болезненной: центральные банки резко повышали процентные ставки, пытаясь охладить инфляцию.

Некоторые из них, такие как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк, начали подавать сигналы о том, что они скоро прекратят цикл повышения ставок, и инвесторы слишком хотели объявить об окончании кампании, что, как следствие, привело к росту акций.

Но их оптимизм может оказаться неуместным. Цены на нефть и продовольствие подскочили за последние недели, а заработная плата по-прежнему сильно растет в некоторых крупнейших экономиках мира. Битва за снижение инфляции еще далека от завершения.

«Было бы глупо для любого центрального банка объявить о победе», — сказал CNN Рэндалл Кросснер, бывший управляющий Федеральной резервной системы США, а ныне профессор экономики в Школе бизнеса Бута Чикагского университета.

«Мы видели, как инфляция снизилась, но нам действительно нужно увидеть, что это будет устойчивое снижение».

Инфляция во всем мире начала ускоряться в конце 2021 года, когда экономики вновь открылись после пандемии. Рост цен затем набрал обороты после полномасштабного вторжения России в Украину в феврале прошлого года, когда мировые цены на продукты питания и энергоносители резко возросли.

В последние месяцы общая инфляция резко замедлилась. В Соединенных Штатах потребительские цены в июне выросли на 3% — незначительный рост по сравнению с рекордом четырех десятилетий в 9,1%, достигнутым годом ранее. Ожидается, что данные, которые будут опубликованы в четверг, покажут, что инфляция в США в июле выросла до 3,3%. Среди 20 стран, использующих евровалюту, потребительские цены выросли на 5,3% в июле, что составляет ровно половину рекордно высокого уровня инфляции, достигнутого в октябре прошлого года.

Инфляция была выше и устойчивее в Соединенном Королевстве, составив в прошлом месяце 7,9% по сравнению с 11%, зафиксированными в октябре, что является 41-летним максимумом.

Крупнейшие центральные банки за последние 18 месяцев подняли процентные ставки рекордными темпами, пытаясь сдержать рост цен, хотя кампания ужесточения нанесла ущерб их экономике. Так называемая «мягкая посадка» — более низкая инфляция, но без полномасштабной рецессии — похоже, уже не за горами в США и Великобритании. Есть также признаки того, что умеренная рецессия в еврозоне, возможно, уже закончилась.

Хотя центральные банки должны сохранять «бдительность», по мнению Крошнера, он не видит «возврата инфляции к пикам, которые мы наблюдали в прошлом году», потому что некоторые из ее движущих сил, в том числе узкие места предложения и большие расходы правительствами во время пандемии — больше не играют роли.

Так почему же некоторые цены снова растут?

За последние недели мировые цены на нефть резко выросли. Цена нефти Brent, мирового эталона, выросла на 16% с минимума в конце июня. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate, эталонную нефть США, за это время подорожали на 19%.

Ричард Бронз, соучредитель поставщика данных Energy Aspects, сказал CNN, что он ожидает, что цены на сырую нефть будут продолжать расти на фоне сокращения добычи крупными экспортерами, более высокого, чем ожидалось, мирового спроса и относительно низких мировых запасов. уровни.

«Спрос, хотя и невелик, чувствует себя лучше, чем многие из нас ожидали в начале года», — сказал Бронз. «Мы не впали в серьезную рецессию, и потребительский спрос на такие вещи, как авиабилеты и путешествия, а также на вещи, которые действительно стимулируют спрос на нефть, держится хорошо».

Но он добавил, что цены на нефть «растут не такими же темпами и не до тех же крайностей», как в прошлом году.

Почему цены на нефть находятся на самом сильном подъеме с тех пор, как Россия вторглась в Украину

Международное энергетическое агентство прогнозирует, что мировой спрос на нефть вырастет в этом году в среднем до рекордных 102 миллионов баррелей в день. Но ожидается, что мировая добыча нефти вырастет до 101,5 миллиона баррелей в день, говорится в отчете агентства в прошлом месяце.